Exigences techniques des flash loans dans la finance décentralisée

févr., 17 2026

Un flash loan n’est pas un prêt comme les autres. Pas de garantie. Pas de vérification de solde. Pas de délai. Vous empruntez des millions de dollars - et vous les remboursez, avec des frais, dans la même transaction blockchain. Si vous ne remboursez pas, tout est annulé. Comme si rien n’avait jamais eu lieu. C’est cette magie de la blockchain qui rend les flash loans possibles. Et c’est aussi ce qui les rend techniques, délicats, et puissants.

Comment fonctionne un flash loan ?

Un flash loan repose sur une propriété fondamentale des blockchains comme Ethereum : l’atomicité des transactions. Une transaction est soit entièrement réussie, soit entièrement annulée. Il n’y a pas de mi-chemin. Les flash loans exploitent cette règle pour permettre à un utilisateur d’emprunter des actifs - par exemple 10 000 ETH - sans aucune garantie. La seule condition ? Rembourser exactement le montant emprunté, plus les frais, avant la fin de la même transaction.

Si le remboursement échoue - parce que le contrat intelligent n’a pas assez d’argent, ou parce qu’il a mal exécuté son code - la blockchain annule toute l’opération. Les fonds sont rejoués à leur état initial. Le prêteur ne perd rien. Le emprunteur ne gagne rien. C’est un système sans risque pour les prêteurs, mais qui exige une précision extrême de la part des développeurs.

Les premiers flash loans sont apparus en 2018 avec dYdX, puis ont été rendus populaires par Aave en 2020. Aujourd’hui, plus de 15 milliards de dollars en flash loans ont été effectués depuis leur lancement, selon les données de DeFiLlama. Aave domine le marché avec 62 % du volume, suivi de près par Uniswap V3.

Les exigences techniques : ce que tout développeur doit savoir

Pour utiliser ou créer un flash loan, vous devez écrire un contrat intelligent qui respecte des règles strictes. Ce n’est pas une simple fonction. C’est un mécanisme avec plusieurs étapes critiques.

Le contrat qui reçoit le flash loan doit implémenter une interface spécifique. Pour Aave, c’est IFlashLoanReceiver. Pour MakerDAO, c’est ERC-3156. Ces interfaces obligent le contrat à définir une fonction executeOperation(). C’est là que tout se passe.

Dans cette fonction, vous recevez quatre paramètres :

• L’adresse de l’actif emprunté (par exemple, l’adresse du token DAI)
• Le montant emprunté (ex. : 500 000 DAI)
• Les frais à rembourser (ex. : 0,5 % de 500 000 = 2 500 DAI)
• L’adresse de l’initiateur de la transaction

À ce stade, vous avez les fonds. Vous pouvez les utiliser pour acheter, vendre, échanger, ou réorganiser des positions. Mais vous devez rembourser avant la fin de la fonction. Et vous ne pouvez pas simplement envoyer de l’argent. Vous devez autoriser le contrat prêteur à retirer le montant total. C’est crucial. Les prêteurs ne « poussent » pas les fonds. Ils les « tirent » depuis votre contrat. Si vous n’avez pas accordé cette autorisation, la transaction échoue.

Voici un exemple simplifié :

function executeOperation(
  address asset,
  uint256 amount,
  uint256 premium,
  address initiator
) external returns (bool) {
  // Utiliser les fonds empruntés
  // Exemple : acheter du token A avec les DAI, vendre pour obtenir du token B

  // Autoriser le contrat prêteur à retirer le remboursement
  IERC20(asset).approve(address(LENDER_POOL), amount + premium);

  // Rembourser le montant total
  return true;
}

Si vous oubliez l’approbation, ou si vous utilisez mal les fonds, la transaction échoue. Et vous perdez les frais de gaz sans rien gagner.

Les différences entre les protocoles

Tous les flash loans ne sont pas faits pareil. Chaque protocole a sa propre logique, ses frais, et ses contraintes.

Comparaison des protocoles de flash loan

Protocole	Frais	Standard utilisé	Avantages	Inconvénients
Aave V3	0,5 %	Propriétaire (non ERC-3156)	Support multi-actifs, bonne documentation, outils développés	Frais élevés, pas de standard ouvert
Uniswap V3	0,01 % à 1 % (frais de swap)	FlashSwap intégré	Idéal pour l’arbitrage entre paires	Limité aux swaps, pas de flexibilité générale
Balancer V3	0 %	Propriétaire	Pas de frais, bon pour les opérations à haut volume	Documentation limitée, moins d’outils
MakerDAO	0 %	ERC-3156	Standard ouvert, intégré au système de dette	Complexité élevée, dépend de la gouvernance
Euler Finance	0 %	ERC-3156	Frais nuls, standardisé, bon pour les développeurs	Moins de liquidité que Aave

Le choix du protocole dépend de votre objectif. Si vous faites de l’arbitrage entre deux tokens sur Uniswap, FlashSwap est parfait. Si vous voulez emprunter plusieurs actifs à la fois pour réorganiser une position sur un protocole comme Curve, Aave est votre meilleur choix. Si vous voulez minimiser les frais et avez confiance dans votre code, Balancer ou Euler peuvent être plus intéressants.

Les pièges de sécurité : ce que les développeurs oublient

Les flash loans ne sont pas dangereux en soi. Ce sont les erreurs de code qui les rendent risqués. Entre 2020 et 2023, plus de 200 millions de dollars ont été volés à cause d’attaques utilisant des flash loans - mais pas parce que le mécanisme était cassé. C’est parce que les contrats qui les utilisaient avaient des vulnérabilités.

Voici les erreurs les plus courantes :

• Ne pas vérifier les autorisations : Si vous n’approvez pas correctement le retrait des fonds, le remboursement échoue.
• Conserver des fonds dans le contrat : Si votre contrat reçoit un flash loan et garde des fonds en transit, un attaquant peut les voler en déclenchant une transaction malveillante.
• Ignorer les limites de gaz : Ethereum a un plafond de 30 millions de gaz par bloc. Si votre code est trop lourd, la transaction échoue. Vous perdez les frais de gaz, et vous ne gagnez rien.
• Ne pas tester les scénarios extrêmes : Et si le prix du token plonge pendant la transaction ? Et si le contrat prêteur change de structure ? Testez avec des simulations réelles.

Les experts comme Cyfrin et Samczsun le répètent : les flash loans sont des outils de test de sécurité. Ils révèlent les faiblesses cachées des protocoles. Ce n’est pas un hasard si de nombreuses attaques ont eu lieu sur des protocoles qui n’avaient jamais été testés sous pression.

Les limites physiques : le gaz et la blockchain

Il n’y a pas de « pause » dans un flash loan. Toute l’opération doit tenir dans une seule transaction. Cela signifie que vous êtes limité par le gaz disponible dans un bloc - environ 30 millions de gaz depuis le upgrade Shanghai en avril 2023.

Ça vous empêche de faire des opérations complexes : pas de plusieurs étapes, pas d’interactions avec d’autres protocoles en dehors de la transaction, pas de vérifications en temps réel avec des oracles externes sans optimisation extrême.

Par exemple, vous ne pouvez pas :

• Emprunter 1 million de DAI, les convertir en ETH, attendre 30 secondes pour vérifier le prix, puis vendre les ETH.
• Utiliser un oracle de prix qui met 2 secondes à répondre.
• Faire un arbitrage sur trois exchanges différents.

Les développeurs doivent optimiser chaque instruction. Chaque appel de fonction, chaque boucle, chaque vérification coûte du gaz. Une mauvaise gestion peut faire échouer une opération qui aurait été rentable.

Qui utilise les flash loans aujourd’hui ?

Les flash loans ne sont pas seulement utilisés pour des attaques. La majorité des utilisations sont légales et utiles.

Voici les cas d’usage les plus courants :

• Arbitrage : Acheter un token à bas prix sur un exchange, le vendre à prix élevé sur un autre - en profitant d’un décalage de prix temporaire.
• Gestion de garantie : Réorganiser une position sur Aave pour éviter un liquidation, sans avoir à apporter de nouveaux fonds.
• Reconstruction de dette : Sur MakerDAO, emprunter des DAI pour rembourser une dette sur un autre protocole et réduire les frais.
• Échanges sans intermédiaire : Sur Uniswap V3, effectuer un swap sans avoir à détenir les fonds au préalable.

En 2023, 78 % des développeurs DeFi utilisaient les flash loans pour la gestion de protocoles, et 63 % pour l’arbitrage, selon une enquête de Gauntlet Network. Les utilisateurs institutionnels représentent 41 % du volume total.

Que réserve l’avenir ?

Les flash loans ne sont pas un phénomène passager. Ils évoluent.

Aave V3 a introduit des flash loans interchaînes - vous pouvez emprunter sur Ethereum et rembourser sur Polygon. Uniswap V4, prévu pour 2025, intégrera des « hooks » qui permettront de déclencher des actions conditionnelles pendant la transaction. Balancer V3 propose des frais dynamiques, adaptés à la charge du réseau.

Le grand défi ? La standardisation. ERC-3156 est un bon début, mais Aave, qui gère la majorité du volume, ne l’utilise pas. Sans standard, les développeurs doivent apprendre un nouveau système pour chaque protocole. C’est une barrière à l’innovation.

À long terme, les flash loans deviendront plus spécialisés. Plutôt que de permettre n’importe quelle opération, les protocoles pourraient limiter les usages autorisés - par exemple, seulement pour l’arbitrage ou la gestion de dette. Cela réduirait les risques d’attaques tout en gardant les avantages.

Que faire après ?

Si vous êtes développeur et que vous voulez essayer les flash loans :

1. Commencez par Aave V3 sur Goerli ou Sepolia (testnets gratuites).
2. Utilisez les exemples fournis par Aave sur GitHub : ils incluent des contrats complets et des scripts de test.
3. Testez d’abord avec de petits montants : 1 DAI, 1 ETH. Pas de millions.
4. Utilisez des outils comme Tenderly pour simuler vos transactions avant de les envoyer sur la chaîne principale.
5. Ne jamais déployer un contrat sans audit - même pour un test.

Si vous êtes utilisateur, ne tentez jamais un flash loan sans comprendre le contrat. Les interfaces simplifiées existent, mais elles cachent la complexité. Un mauvais clic peut coûter cher.

Les flash loans sont l’un des rares mécanismes de la finance décentralisée qui n’existe pas dans le monde traditionnel. Ils sont à la fois un outil puissant et un miroir des failles du système. Maîtriser leurs exigences techniques, c’est comprendre la vraie puissance - et les vrais risques - de la blockchain.